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0%。

换句话讲，只要中西药业的中小股东同意出让股权，就可以实现最低20%的资本收益。

中西药业的高管及德意志投行拒绝对发表看法，不过，看热闹不嫌事大的媒体在广大股民中做了个调查，结果显示大多数股民并不认为中西药业拒绝被东盛收购的做法是对中小股东负责，有70%投资者表示希望东盛赢。

中西药业很快发表了一篇声明，表示东盛通过层层借钱、循环杠杆强买股权，运作激进，不择手段。公司无法容忍这种敌意收购行为，不欢迎东盛成为第一大股东。

东盛没有对这篇声明作出回应，反倒是证监会的发言人公开表示，市场主体之间收购、被收购的行为属于市场化行为，只要符合相关法律法规的要求，监管部门不会干涉。

有分析认为，证监会的态度间接证明了东盛的举牌资金不存在问题、也不涉及股票内部交易。如今股权之争进入白热化，如果中西药业与东盛的管理层互不妥协，究竟哪一方能够笑到最后，中小股东的态度将起到关键性作用。

不过，也有分析认为，撇去中小股东的态度，德意志投行制定的反并购策略并没有真正启动。

*

外滩三十四号，高级会议室里灯火通明。

萧淮召集了投行并购部门的全体人员，听听各位下属对于中西药业的“一揽子”防御计划有何看法。

有人提议尽快启动“毒丸计划”，有人则建议中西药业与友好公司签署一致行动条款，反击东盛的连续增资收购。

一时间，人多嘴杂，议论纷纷，却没有定论。

美智子没有参与讨论，只在会后询问萧淮有无倾向性意见。

萧淮说：“你我都查阅过中西药业近几年的内部财务审计报告，知道中西药业借壳上市后新股定价虚高，经营实体本身表现欠佳，被中小股东转让股权也是必然。”

“既然如此，你为什么同意采犬毒丸战术’这种损人不利己的方式恫吓东盛？”

“不是恫吓，是探底。”

“探底？”

萧淮的手指摩挲着会议室桌子上的咖啡杯，过了几秒才开口：“我还在念书时，经常和东盛集团的季董事一起踢足球。你猜猜，我在球赛中担当什么角色？”

美智子猜不出。

萧淮微微地弯起唇：“门将。”

门将，球队的最后一道防线，主要任务是不准敌队的球进入。与此同时，门将没收对方来球的那一刻，便是本方进攻的发起点，往往决定了接下去的反攻节奏。

一个好的门将顶过半支球队。这是足球场上公认的真理。

所以当少年季云翀满场跑来跑去的时候，萧淮气定神闲地待在大后方，似乎对比赛起不了任何推动作用，实际上却可以把全场队员的移动、跑位尽收眼底——只有萧淮知道，什么时候谨慎防守，什么时候大胆进攻，如何靠技术赢得比赛。

美智子跟随萧淮工作多年，默契地问：“你的潜台词是，你已经看出了东盛的弱点？”

萧淮点头：“按照大陆地区的法律规定，东盛发出之后，在约定的时间期限内，不得卖出已经持有的中西药业的股票。东盛的资金杠杆不止1：10，如果中